Diverzifikace portfolia

Oldřich ČERNÝ

Bachelor's thesis

Portfolio diversification

Abstract:

Práce se zabývá diverzifikací akciového portfolia. Diverzifikace je rozložení portfolia do různých investičních nástrojů, do firem z různých oborů v různých zemích. Data byla čerpána ze stránek https://finance.yahoo.com. Firmy na trhu byly vybrány pomocí akciového screeningu, podle několika doporučovaných kritérií (price to earnings ratio, price to book ratio, current ratio, debt to ekvity, market capitalization, region). Screener vyse-lektoval 26 firem, ze kterých bylo vybráno konečných 10 společností. U vybraných firem byla stažena data za posledních 5 let z měsíčních uzavíracích cen akcií od 1. 3. 2016 do 1. 3. 2021. Nejprve byl vypočítán měsíční a také roční výnos a riziko jednotlivých akcií. Následně byl vypočítán měsíční výnos celkového portfolia s váhou 10 % na každou akcii. K výpočtu rizika portfolia portfolia bylo nutné spočítat kovarianci a korelační koeficient. Nakonec byl použit dolněk MS Excel řešitel, který hledá minimální a maximální hodnoty. Při použití tohoto doplňku bylo nutné zadat omezující kritéria výpočtu. Součet vah jednotlivých akcií se musí rovnat 100 %, musí být kladné a počítá se minimální riziko při daném výnosu, nebo maximální výnos s daným rizikem. Řešitel nám určí portfolio s nejnižším rizikem a nejvyšším výnosem, které nám bude tvořit horní a dolní hranici přípustných portfolií. Řešitel dále vypočítal 15 portfolií s maximálním výnosem a daným rizikem. Riziko bylo počítáno od dolní hranice k horní po jednom procentu. Investor se rozhoduje pro takové portfolio, které odpovídá jeho požadavku na míru ri-zika a výnosu. Jestli preferuje vysoký výnos s danou mírou rizika, nebo nízké riziko s danou mírou výnosu.

Abstract:

The work deals with the diversification of the stock portfolio. Diversification is the di-vision of the portfolio into different investment instruments, into companies from different fields in different countries. The data was drawn from https://finance.yahoo.com. The companies on the market we-re selected using stock screening, according to several recommended criteria (price / profit ratio, price / book ratio, current ratio, debt to equity, market capitalization, region). Screener selected 26 companies, from which the final 10 companies were selected. For selected compa-nies, data for the last 5 years were downloaded from the monthly closing prices of shares from 1 March 2016 to 1 March 2021. First, the monthly and annual returns and risk of individual shares were calculated. Subsequently, the monthly return on the portfolio was calculated with a weight of 10% for each action. To calculate the risk of the portfolio portfolio, it was necessary to calculate the covariance and the correlation coefficient. Finally, the MS Excel solver was used, which looks for the minimum and maximum value. When using this add-on, it was necessary to specify restrictive calculation criteria. The sum of the weights of individual shares must be equal to 100%, it must be positive and calculated with the minimum risk at the given return, or the highest return with the given risk. The solver determines the portfolio with the lowest risk and the highest return, which will form the upper and lower limit of the allowable portfolios. The researcher also counts on 15 portfolios with the maximum return and the given risk. The risk was calculated from the lower limit to the upper one by one percent. The investor decides for each portfolio that meets his risk and return requirements. Whether he prefers a high return with a given level of risk, or a low risk with a given rate of return.

Keywords

portfolio, diverzifikace, investice, Markowitzova teorie portfolia

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 4. 2021

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Petr Zeman, Ph.D.

UNIVERSITY OF SOUTH BOHEMIA IN ČESKÉ BUDĚJOVICE

Faculty of Economics

Bachelor programme / field:
System Engineering and Informatics / Economic Informatics