Project Finance Worldwide and in CEE

Petr Chroust

Diplomová práce

Anotace:

Hlavním cílem této diplomové práce je testování hypotetického vztahu mezi celkovým objemem projektového financování v jednotlivých zemích a všeobecnými ekonomickými ukazateli (zejména ratingem jednotlivých zemí a jejich HDP na hlavu). Práce popisuje vývoj projektového financování v letech 2000 až 2012 a měří intenzitu, s níž je projektové financování využíváno v jednotlivých zemích. Na základě těchto dat je testováno, zda tato "intenzita" závisí na HDP na hlavu a na ratingu země. Poslední kapitola je věnována studiu projektového financování v regionu CEE. Objem projektových úvěrů v CEE je analyzován v kontextu zdejšího HDP, ratingu, úrokových sazeb a veřejného dluhu. Korelační analýza odhalila, že "intenzita projektového financování" v daných zemích je v zásadě nezávislá na HDP na hlavu a ratingu země. Stejný závěr byl učiněn jak v celosvětovém měřítku, tak i v regionu CEE. Další analýzy v CEE prokázaly, že existuje mírná závislost projektového financování infrastruktury na veřejném dluhu. Naproti tomu úrokové sazby s největší pravděpodobností nemají na koncentraci projektového financování žádný vliv.

Abstract:

The main aim of the thesis is to test a hypothetical relationship between the volume of project finance in various countries and the factors of general economic environment (especially sovereign credit rating and GDP per capita). The thesis describes the development of the project finance markets between 2000 and 2012 and measures the intensity with which project finance is used in various countries. Based on this data, correlation analysis tests whether this "intensity" in a given country depends on GDP per capita or sovereign credit rating. The last chapter is devoted to the study of project finance in CEE region. Project loan volumes in CEE were analyzed in the context of region's GDP, credit ratings, lending rates and public indebtedness. The correlation analysis revealed that the "intensity of project finance" in a given country is generally independent of GDP per capita and country rating. The same conclusion was drawn both worldwide and in CEE. Additional analysis in CEE found a moderate relationship between infrastructure projects and public indebtedness. Lending rates seem irrelevant for the concentration of project finance in CEE countries.

Klíčová slova

úvěrový rating, aktuální trendy, CEE, projektové financování

Keywords

sovereign credit rating, project finance, CEE, recent trends

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 10. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 12. 6. 2013
• Vedoucí: Jiří Hnilica
• Oponent: Jan Brázda

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / International Management