Explaining abnormal profitability in the airline industry: the case study of Ryanair

Bohdan Chykhun

Master's thesis

Vysvětlení abnormální ziskovosti v nízkonákladovém leteckém průmyslu: případová studie společnosti Ryanair

Abstract:

Cílem práce je vysvětlit abnormální ziskovost společnosti Ryanair skrz porovnání RyanairHoldings plc s druhou nejvýkonnější aerolinkou v nízkonákladovém segmentu – easyJet plc.Přestože obě aerolinky mají pozici nízkonákladových, mezi Londýnským easyJetem a jeho Irskýmprotějškem – Ryanairem existuje obrovský rozdíl z hlediska ziskovosti. K přípravě práce bylypoužity účetní výkazy od roku 2013 do roku 2018, včetně aplikace různých metod komparace –kvantitativní a kvalitativní. Celá praktická část práce je reprezentovaná případovou studií. V prvníčásti studie byla provedena analýza provozních výsledků obou spolčeností. Dále byly definoványa zkoumány makro a mikro údaje na základě několika zdrojů literatury, které vysvětluji závislouproměnu – abnormální zisk Ryanairu. V poslední časti, byl popsán lepší provozní výkonspolečnosti Ryanair prostřednictvím smyčkového diagramu, který spojuje jak kvantitativní, tak ikvalitativní zjištění.Klíčová slova: finanční analýza, operační efektivita, nízkonákladové letecké společnosti,EasyJet, Ryanair

Abstract:

The aim of the thesis is to explain Ryanair’s abnormal profitability through the comparisonof Ryanair Holdings plc with the second best-performing carrier in the low-cost industry - EasyJetplc. Although both carriers have a low-cost positioning, there is a huge profitability gap betweenLondon based easyJet and its Irish counterpart - Ryanair. To prepare the paper, financial statementsfrom 2013 to 2018 were used, applying different methods of comparison – quantitative andqualitative approaches. The whole practical part is represented by the case study. In the first partof it, analysis of the operational results has been performed. Next, the macro and micro explanatoryvariables were defined and examined based on several literature sources. Lastly, Ryanair’s betteroperational performance has been described through the loop diagram which connect bothquantitative and qualitative findings.

Keywords

účinnost provozu, Obchodní model LCC, Ryanair

Keywords

LCC business model, Ryanair, operation efficiency

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 9. 10. 2019

Thesis defence

• Date of defence: 10. 9. 2020
• Supervisor: Pavel Svačina
• Reader: Michal Novák

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance