Revidovaný regulatorní rámec pro kapitálové požadavky vůči tržnímu riziku

Andrea Svobodová

Master's thesis

Revised regulatory framework for market risk capital requirements

Abstract:

Diplomová práce se zabývá analýzou revidovaného regulatorního rámce pro kapitálové požadavky vůči tržnímu riziku. Práce je rozdělena na tři hlavní oblasti. První část popisuje vývoj basilejské regulace tržního rizika Basel I – III včetně stěžejních revidujících rámců Basel II.5 a FRTB. Druhá část se zaměřuje na metody kvantifikace tržního rizika vzhledem k jejich použití pro kalkulaci kapitálových požadavků v přístupu interního modelu. Kapitola definuje dva hlavní rizikové ukazatele – současně regulátory požadovaný Value-at-Risk a Expected Shortfall, který jej v revidovaném rámci nahrazuje. Dále jsou zde podrobně popsány metody kalkulace obou ukazatelů včetně procesu zpětného testování kvality jejich modelů. Třetí část práce se věnuje výpočtu kapitálového požadavku vůči tržnímu riziku podle srovnávaných metodik Basel II.5 a FRTB nad zvoleným hypotetickým portfoliem. Detailní analýza dosažených výsledků a dopadů změn na kapitál bank je obsažena v závěru práce včetně nastínění dalších kroků Basilejského výboru do budoucna v kontextu tržního rizika.

Abstract:

Master thesis deals with analysis of revised regulatory framework for market risk capital requirements. It consists of three major parts. The first describes the evolution of market risk Basel regulation Basel I – III, including two essential revising frameworks Basel II.5 and FRTB. The second part focuses on market risk quantification methods as they are required in internal model approach for calculating capital requirements. The chapter defines two major risk measures – currently required Value-at-Risk and Expected Shortfall, which substitutes VaR in the revised framework. Furthermore, calculation methodology of both indicators is in depth described, including backtesting procedures for measuring quality of such models. The third part deals with establishing market risk capital requirement based on a hypothetical trading portfolio. Detailed analysis of achieved results and capital impact on banks is subsequently thoroughly discussed as well as Basel Committee’s future steps for market risk regulation.

Keywords

Basel II.5, FRTB, historická simulace, tržní riziko, Value-at-Risk, Expected Shortfall, kapitálové požadavky, interní model

Keywords

Expected Shortfall, Basel II.5, FRTB, internal model, historical simulation, market risk, Value-at-Risk, capital requirements

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 11. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 20. 6. 2018
• Supervisor: Naďa Blahová
• Reader: Jaroslav Brada

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance