Vývoj veřejného dluhu ČR se zvláštním zřetelem na faktory ovlivňující jeho relativní vyjádření v letech 1995 až 2015

Michael Fanta

Bakalářská práce

Evolution of the public debt of the Czech Republic with special regard to factors which effect its relative exression

Anotace:

Cílem této bakalářské práce je zpracování analýzy vývoje veřejného zadlužení ČR v posledních dvaceti letech. Dluhovou dynamiku nejlépe znázorňuje relativní vyjádření zadluženosti k HDP, proto se analýza zabývá převážně tímto ukazatelem a faktory, které ovlivňují jeho vývoj, tedy tempem růstu HDP, úrokovou mírou kterou je dluh úročen a deficity vládních institucí. V teoretické části jsou představeny veřejné finance a fiskální politika. Následující kapitoly charakterizují státní rozpočet, jeho příjmy, výdaje, saldo, veřejný dluh a Bisphamovu analýzu, zabývající se vlivem jednotlivých faktorů na růst relativní váhy zadlužení k HDP. V poslední kapitole teoretické části je představen rating a způsob hodnocení ratingových agentur. První kapitola praktické části se věnuje samotné analýze vývoje zmíněných ukazatelů a ratingového hodnocení. Pro detailnější znázornění je kapitola rozdělena do čtyř období. Druhá kapitola je věnována Bisphamově analýze, která ukazuje vliv jednotlivých faktorů na vývoj relativní velikosti zadlužení k HDP. Poslední kapitola se zabývá vývojem těchto ukazatelů v Bulharsku a Řecku. V návaznosti na vývoj těchto determinantů jsou zkoumány také změny v hodnocení vybraných ratingových agentur Závěrem práce jsou zhodnoceny vlivy jednotlivých činitelů na vývoj relativní váhy dluhu k HDP, které prokazují citlivost malých otevřených ekonomik a vzájemný vztah zkoumaných proměnných.

Abstract:

The aim of this bachelor work is to process an analysis of evolution of the public debt in the Czech Republic in last twenty years. The best way how to express dynamics of debt is the relative expression of debt to GDP, this is why the main element of the analysis is relative expression of debt to GDP and the factors that have the main effect of its evolution, thus GDP growth rate, long term interest rate and government deficit. The theoretic part is based on introduction of public finances and fiscal policy. Next chapters are describing the state budget, its incomes, expenditures, balance, public debt and Bispham analysis that evaluate the influence of particular factors which effects the evolution of relative expression of debt to HDP. The last chapter is dedicated to the means of rating of selected rating agencies. The first chapter of analytic part includes the analysis itself, evolution of mentioned indicators and rating evaluation. For detailed illustration is this chapter divided into four periods. The second chapter contains Bispham analysis that shows the particular influence of mentioned indicators. The last chapter is dedicated to the evolution of these determinants in Bulgaria and Greece. In follow up to the evolution of these indicators are also researched the changes of the rating evaluations. The closing part evaluates influences of particular determinants to the evolution of the relative expression of debt to GDP, which proves the sensitivity of small open economics.

Klíčová slova

deficit, Fiskální politika, úroková míra, HDP, veřejný dluh, rating

Keywords

rating, interest rate, GDP, deficit, Fiscal policy, public debt

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 8. 3. 2016

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 5. 2016
• Vedoucí: Pavla Chmelová
• Oponent: Vladimír Štípek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomie a hospodářská správa / Národní hospodářství